التنبؤ بالفشل المالي للشركات بإستخدام نموذج Zmijewski دراسة حالة الشركات المدرجة في بورصة الجزائر للفترة (2024-2020)

Résumé

تهدف هذه الدراسة إلى إبراز قدرة ومساهمة تطبيق نموذج   Zmijewski في الكشف عن الوضعية المالية للشركات المدرجة في البورصة والتنبؤ بفشلها المالي، ولتحقيق ذلك، تم إعتماد المنهج الوصفي في الجانب النظري من خلال مراجعة الإطار المفاهيمي لمتغيرات الدراسة، وأسلوب دراسة الحالة في الجانب التطبيقي من خلال تطبيق نموذج    Zmijewskiعلى ثلاثة شركات مدرجة في بورصة الجزائر بالإعتماد على بياناتهم المالية للفترة (2020 – 2024).

       ولقد توصلت الدراسة للعديد من النتائج من أهمها قدرة نموذج Zmijewski على تصنيف الشركات عينة الدراسة والتنبؤ بفشلها المالي، وبناءا على نتائح النموذح أتضح أن مجمع بيوفارم يتمتع بمؤشرات مالية قوية ومستقرة تجعله بعيدا عن مخاطر الفشل المالي، أما شركة أليانس للتأمينات فرغم وجودها في المنطقة الآمنة إلا أن وضعها المالي يتجه نحو التدهور والإقتراب من منطقة الخطر  وبالتالي فهي في حاجة ملحّة لإتخاذ إجراءات تصحيحية للحيلولة دون إستمرار هذا التدهور في المستقبل، أما شركة التسيير الفندقي الأوراسي فرغم إقترابها من عتبة خطر الفشل المالي خلال السنتين الأوليتين إلا أدائها المالي في تحسن مستمر  يعزز تموقعها ضمن المنطقة الآمنة وهي مطالبة بإستمرارية في الرقابة والتحسين في وضعها المالي لضمان الاستقرار المستقبلي وتفادي الإنتقال إلى منطقة الخطر.